Firma:
Die im B2B bestens positionierte Handelsgesellschaft (inkl. Feinlogistik) gehört mit echten Alleinstellungsmerkmalen zu den Marktleadern in der Schweiz. Mit voll automatisierten Prozessen und auch direkt bei den Kunden eingebundenen E-Commerce-Lösungen ist die Firma nach einer längeren Investitionsphase mit eigenen Softwarelösungen heute Technologieführerin in der Branche und damit bestens für die Zukunft aufgestellt. Die strategischen IT-Projekte sind abgeschlossen. Das IT-Know-how ist in der Firma vorhanden. Mit der erfolgreichen Erschliessung neuer Handelskanäle ist die Basis für die zu verfolgende Wachstumsstrategie (One-Stop-Shop-Lösung) gelegt. Die Kundennähe ist sehr gross. 80 % des Umsatzes werden heute durch Stammkunden erzielt. Es sind keine Abhängigkeiten von Kunden oder den > 1500 Lieferanten vorhanden. 15–35 % der Ware wird zu sehr attraktiven Bedingungen direkt in Asien beschafft. Trotz des COVID-bedingten starken Umsatzeinbruchs konnte 2020/2021 noch immer ein attraktiver Gewinn erwirtschaftet werden. Seit April 2021 ist eine Erholung des Marktes spürbar, sodass die bereits umgesetzten Massnahmen nun greifen können. Von einer wesentlichen Umsatz- und Ertragssteigerung kann auch ohne Synergieeffekte ausgegangen werden.
Markt:
Der Markt ist sehr stark fragmentiert und weist ein Wachstum von ca. 2 bis 5 % aus. Die Margen haben sich auf dem heutigen Niveau stabilisiert. Die technologische Entwicklung und der COVID-bedingte Umsatzeinbruch führen zu einer Marktkonsolidierung. Die Firma eignet sich ausgezeichnet, um von dieser Marktumverteilung mit enormen Skaleneffekten zu profitieren. Dank der Vollautomation der neu aufgebauten Bereiche lassen sich mit dem laufenden Free Cash Flow weitere Marktanteile erkaufen und aufgrund der Cross-Selling-Möglichkeiten gleichzeitig der Gewinn stark steigern.
Verkaufsabsicht:
Die vollständig autonom geführte Firma passt nicht mehr in die Gruppenstrategie. Zur Förderung der anderen Bereiche soll die Firma verkauft werden. Der Alleineigentümer der Gruppe ist heute zu 15 % als CEO in der Firma tätig. Auf einer operativen Ebene könnte die CEO-Funktion durch das heutige Management übernommen werden.
Transaktion:
Zum Verkauf stehen 100 % der Aktien mit Betriebsliegenschaft und Ausbaureserven. Der Mitverkauf der Liegenschaft ist vorgesehen. Die kalkulatorischen Mietkosten von TCHF 438 sind bereits in den oben dargestellten EBIT eingeflossen. Interessenten an einer Sale-and-lease-back-Transaktion wären bereits vorhanden. Miterworben wird auch der Quellcode für die Nutzung und Weiterentwicklung der implementierten Softwarelösungen. Der Verkaufspreis wird sich nach den eingegangenen Angeboten richten.
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